De achtergestelde lening is er vooral voor de zakelijke markt, al is het in theorie ook mogelijk om daar particulier gebruik van te maken. De achterstelling heeft betrekking op de volgorde waarin de schuldeisers zich op kunnen stellen, op het moment dat zij hun geld terugeisen. De achtergestelde lening is wat dat betreft een product dat vaak leidt tot een relatief hoge rente, maar de weg vrij kan maken voor andere af te sluiten kredieten. Op die manier is de achtergestelde lening zakelijk een veelal interessante keuze, voor ondernemingen die graag meer kapitaal aan willen trekken.
De achtergestelde lening levert een relatief hoog risico op voor de geldverstrekker, maar kan het risico beperken voor andere geldverstrekkers die een reguliere lening aanbieden. Het is een type lening dat vooral ondernemingen afsluiten of aanbiedingen, om elkaar te kunnen financieren en ervoor te zorgen dat er investeringen mogelijk worden. Naast de achtergestelde lening zijn er nog andere financiële producten die gebruik kunnen maken van een achterstelling, waardoor het bijvoorbeeld mogelijk is om een bepaalde mate van vertrouwen naar buiten toe uit te stralen.
Hoger risico voor de geldverstrekker met achtergestelde lening
De achtergestelde lening vormt een hoger risico voor een geldverstrekker, omdat deze ‘achteraan’ komt te staan op het moment dat de boedel verdeeld dient te worden. Stel dat een onderneming gebruik maakt van een achtergestelde lening van een bank en de onderneming gaat failliet. In dat geval zullen eerst de overige schuldeisers aan de beurt komen, om hun deel op te eisen. Slechts in het geval dat er voldoende overblijft kan ook de verstrekker van de achtergestelde lening het geld opeisen. Dit zorgt ervoor dat een verstrekker van een achtergestelde lening meer risico loopt dan de andere geldverstrekkers.
Dit hogere risico leidt in de meeste gevallen tot een hogere rentevoet, die het risico moet compenseren. Dit zorgt ervoor dat een achtergestelde lening haast altijd duurder is dan een regulier krediet. Een kredietverstrekker bepaalt de kosten van een krediet aan de hand van het risico dat men loopt. Des te hoger het risico voor een geldverstrekker, des te hoger ook de kosten in de vorm van de rentevoet. Dit betekent onder andere dat de achtergestelde lening duurder is dan een reguliere lening. Toch brengt de achtergestelde lening aan de andere kant ook voordelen met zich mee, die we uiteraard ook zullen belichten.
Risico beperken voor nieuwe lening
Een van de voordelen van de achtergestelde lening is het vertrouwen dat er vanuit gaat, in combinatie met de mogelijkheid om de weg vrij te maken voor andere leningen. Op het moment dat een onderneming erin slaagt om een achtergestelde lening af te sluiten betekent dit dat er kapitaal aangetrokken kan worden, zonder dat dit andere geldverstrekkers in de weg hoeft te zitten. Indien een onderneming bijvoorbeeld €100.000 aan financiering zoekt en alvast €50.000 ontvangt vanuit een achtergestelde lening, loopt de nieuwe geldverstrekker risico voor slechts de overige €50.000. Dankzij de voorrang tijdens het opeisen zorgt de achtergestelde lening voor de nieuwe geldverstrekker voor een belangrijk voordeel.
Indien er al sprake is van een achtergestelde lening door een andere partij geeft dit bovendien een stuk vertrouwen aan eventuele nieuwe investeerders. Zij kunnen de keuze van de verstrekker van de achtergestelde lening beoordelen en daaruit onder andere afleiden dat er sprake is van een gezonde onderneming. Indien de verstrekker van de achtergestelde lening het risico durft te nemen is het een kleinere stap om zelf een reguliere lening aan te bieden. Op die manier kan een achtergestelde lening op positieve wijze bijdragen aan de financiering van een willekeurige onderneming.
Achtergestelde leningen voor en door ondernemingen
Het is in theorie mogelijk om als particulier een achtergestelde lening af te sluiten, bijvoorbeeld bij vrienden of familie. Sterker nog, ten opzichte van een hypothecaire lening bij een bank vormen de andere kredieten automatisch een vorm van een achtergestelde lening. De hypotheekverstrekker heeft doorgaans het eerste recht om het uitgeleende geld op te eisen, waardoor de rest van de kredieten automatisch is achtergesteld. Toch komt de daadwerkelijke achtergestelde lening eigenlijk alleen binnen het zakelijke circuit voor. De ondernemingen gebruiken deze vorm van krediet om elkaar op weg te helpen en de weg bijvoorbeeld vrij te maken voor andere investeerders.
Met name startende ondernemingen dienen veelal nog vertrouwen te winnen, bijvoorbeeld bij de bank. Op het moment dat een onderneming al een achtergestelde lening op zak heeft leidt tot automatisch tot meer vertrouwen en zekerheid. Er is als het ware sprake van een soort kussen, aangezien de verstrekker van de achtergestelde lening de eerste klappen op zal vallen op het moment dat er financiële problemen ontstaan. Bovendien draagt dit eraan bij dat een andere kredietverstrekker een scherpere rentevoet kan hanteren, waardoor ook de hoge kosten van de achtergestelde lening deels gecompenseerd kunnen worden via de nieuwe af te sluiten leningen.
Andere achtergestelde producten
De achtergestelde lening is niet het enige product dat met een achterstelling aan te bieden of af te sluiten valt. Met name in securisatietransacties komt dit veelvuldig voor. Het is dan bijvoorbeeld mogelijk om achtergestelde obligaties uit te geven, die zijn uitgesteld bij rente- en aflossingsbetalingen. Dit betekent dat er een soort ranglijst ontstaat van te betalen verplichtingen, die men in vaktermen ook wel een ‘waterfall’ noemt. De achtergestelde lening kent eenzelfde soort ranglijst, aangezien eerst de reguliere schuldeisers aan de beurt komen op het moment dat er problemen zijn.
De achtergestelde lening vormt wat dat betreft een wat vreemde eend in de bijt en valt doorgaans ook op vanwege de rentevoet die hoger is dan bij reguliere kredieten. Het is vooral een vorm van krediet die bedrijven goed kan helpen, op het moment dat zij lastig aan geld kunnen komen, of ze vertrouwen dienen te winnen van een grote bank. De achtergestelde lening komt in het particuliere circuit eigenlijk niet in deze vorm voor. Het is dan ook lastig om de achtergestelde lening online af te sluiten of hier een online vergelijking van te maken, het is beter om hiervoor contact op te nemen met een van de (zakelijke) banken.